Las posibles sanciones de Estados Unidos no son el fin del mundo para Hong Kong

Esta es una traducción automática.
Haga clic aquí para leer la publicación en el idioma original.

Hong Kong Özel İdari Bölgesi (HKSAR), Çin ve ABD arasındaki stratejik rekabetin çapraz ateşi altındadır. Ana tehdit, merkezi Çin hükümetinin HKSAR için ulusal güvenlik yasasını ilan etmesinden sonra ABD'den geliyor.
Bu aşamada, bundan sonra ne olacağını tam olarak tahmin etmek çok zordur, ancak farklı senaryolar vardır. Hong Kong'un statüsü, sadece oybirliğiyle karar verilebilen Dünya Ticaret Örgütü'nde ayrı bir statüde yer aldığından, ABD'nin Hong Kong'u ticaret ve yatırım açısından Çin'i anakara olarak görerek tek taraflı hareket etme riski hala var.
Hong Kong'un ticaret ve yatırım durumundaki potansiyel değişiklik bir takım sorunlarla ilgilidir.
İlk olarak, ABD'deki hassas teknolojiler üzerindeki ihracat kontrolleri şu anda Hong Kong için anakaradan çok daha yumuşaktır. Hong Kong Politika Yasasında özellikle belirtildiği gibi, Hong Kong için bu tercihli durum açıkça tehlikede. ABD ayrıca mallar üzerindeki mevcut ithalat tarifelerini anakaradan Hong Kong'a genişletmeye karar verebilir.
Yatırmaya devam eden Hong Kong şimdi anakaradan bağımsız olarak ikili yatırım anlaşmaları imzalayabilir, ancak bu ayrıcalık ortadan kalkabilir. Hong Kong şirketlerine ve bir bütün olarak şehir ekonomisine verilen bariz zarara ek olarak, Hong Kong'da faaliyet gösteren anakara şirketlerinin yan kuruluşlarının uzun süredir Hong Kong'un özel statüsünden yararlandığını anlamak önemlidir.
Hong Kong'un bir açık deniz finans merkezi olarak rolü ile ilgili olarak, daha zarar verici önlemler açıklanmadığı sürece Hong Kong Politika Yasasının yürürlükten kaldırılmasının doğrudan sonuçları olmayacaktır.
Bunlardan en belirgin olanı, Çin vatandaşlarına veya Hong Kong şirketlerine, finansal kurumlara veya bireylere karşı yaptırımlardır. Bu tür yaptırımlar Çin'in yanıtı olmadan açıkça kabul edilmeyecektir, bu da herkesi yalnızca Birleşik Devletler'in hızla hareket ettiği gerçek bir Soğuk Savaş ortamına doğru itecektir.
Son olarak, ABD yönetiminin kullanabileceği en zarar verici araç, doğrudan veya dolaylı olarak Hong Kong dolarının dönüştürülebilirliğini tehlikeye atmak olacaktır.
Yaygın olarak uygulanan yaptırımların sermayeyi Hong Kong'dan çıkararak dolaylı bir etkisi olabilir. Fed'in Hong Kong'u kıyıdaki dolar likiditesini desteklemek için son önlemlerden açıkça hariç tutması daha da güçlü bir hareket olacaktır.
Şimdiye kadar, Hong Kong Para Otoritesi, dünyadaki diğer birçok merkez bankasıyla birlikte, söz verilen ABD Hazineleri karşılığında ABD doları sağlamak için Fed'in repo merkezine erişebildi. HKMA'nın Fed ile, Singapur gibi bir repo hattı dışında resmi bir değişim hattına sahip olduğuna ve Hong Kong yetkililerinden gelen son açıklamalara rağmen hiçbir kanıt yoktur. Fed böyle bir değişim hattı sağlasın veya sağlamasın, asıl önemli olan iptal edilebilir veya gerekirse başka bir şekilde sağlanamaz.
Yukarıda bahsedilen risklerin ötesine geçerek, Hong Kong'un bazı güçlerinin mevcut durumdan etkilenmediği unutulmamalıdır, en azından şimdilik, çok büyük döviz rezervlerine sahip tamamen dönüştürülebilir bir sermaye hesabı ve düşük güçlü finansal kurallar gibi vergilendirme düzeyi.
Dolayısıyla, asıl soru, durum kötüleşmeye devam ederse Hong Kong'un bu özel statüyü ne kadar süre koruyabileceğidir, ki bu aslında tahmin edilmesi çok zordur.